2016年原紙價格瘋漲 漲勢將延續至明年第一季度

從全年來看，原紙價格呈現出連續上漲走勢，分別從四個季度來分析，原紙行情走勢。

第一季度：第一季度原紙價格上漲，一方面主要工業聚集地京津冀，山東、河南、江蘇等地被霧霾肆虐著，大批紙業停產限產，造成了紙張的價格“不光彩”的上漲了，并且這種價格的上漲，蔓延到了下游包裝行業。第一季度紙張價格上漲的因素或將都是源于這“霧霾”兇手。另一方面，霧霾在作怪，環保部門開始行動了，加大了監控環保的力度，除了對紙企實施限產停產之外，排污的嚴格監控增加了紙企的生產成本。

據不完全統計，第一季度大約有27家造紙企業上調原紙價格，企業分別分布在河南、福建、廣東、江蘇、河北、遼寧、四川、山東、湖北，漲價幅度為30-50元/噸。

第二季度：第二季度原紙價格延續第一季度的上漲趨勢，除了第一季度的環保因素，第二季度原紙價格還受到進口廢紙價格、人民幣匯率變動、人工成本增加的影響。第一季度與第二季度原紙價格上漲，生產端主要受到環保、減產、進口廢紙價格、人民幣匯率變動、人工成本增加影響，需求端處于需求淡季，因此，價格上漲趨勢較為平緩。

據不完全統計，第二季度大約有23家造紙企業上調原紙價格，企業分別分布在山東、河北、浙江、安徽、江蘇、江西、廣東、福建，漲價幅度為50-100元/噸。

第三季度：往年6、7、8月份為紙張產品的消費淡季，但是今年與以往不同，原紙價格漲聲不斷，并且價格漲勢延續至9月份。第三季度原紙價格上漲，主要原因仍然集中在原料及綜合成本上漲。并且，杭州G20峰會的召開，造紙企業停產限產，原紙產能產量下降，進一步增加了原紙價格的漲勢。

需求端，對于大型造紙企業而言，即使價格上漲，也并沒有影響到訂單的數量：部分龍頭企業的訂單仍是排滿的狀態，并且各大造紙企業2016年半年度的業績報告顯示，盈利同比是增加的。然而，對于中小企業而言，有的企業持有不漲價的態度，主要還是維持住老客戶，以走量為主。

9月G20峰會結束后，造紙企業馬上恢復了生產，趕在中秋節前完成生產任務。盡管9月份造紙企業恢復原紙生產，但成本增加與產量增加博弈的過程中，成本的增加仍然占有主要“優勢”，造成原紙價格上漲。9月中下旬，在中秋節用紙需求增加、公路運費增加的影響下，進一步刺激了原紙價格上漲。9月份結束，原紙價格上漲的幅度可以說是提前迎來了2016年的“金九銀十”，并且原紙價格上漲行情延續至第四季度。

據不完全統計，第三季度大約有47家造紙企業上調原紙價格，企業分別分布在福建、安徽、浙江、江蘇、廣東、山東、湖北、河南、四川、吉林、河北，漲價幅度為50-200元/噸。

第四季度：第四季度原紙價格延續了第三季度的上漲行情，并且進入了“瘋長”模式。

生產方面，在廢紙價格上漲、煤炭價格上漲、運費上漲、化工品添加劑價格上漲、人工成本增加綜合影響下，原紙價格連續上漲。庫存方面，社會流通原紙量偏低，造紙廠庫存低位，中下游企業“排隊”購紙。并且隨著12月份的結束，造紙企業已安排停產檢修計劃，加上霧霾天氣影響，中小造紙廠停產，進一步造成原紙供應量減少，原紙供不應求繼續造成原紙價格的上漲，預計原紙價格上漲行情將延續至2017年的元月。

需求方面，第四季度為紙張產品的傳統需求旺季，需求的增加也成為原紙價格進入“瘋長”模式的原因之一。

據不完全統計，截至2016年12月10日，第四季度大約有116家造紙企業上調原紙價格，企業分別分布在江蘇、山東、云南、浙江、河南、廣東、安徽、河北、吉林、遼寧、湖北、江西、福建、四川，漲價幅度為50-700元/噸。

木漿全年價格跌宕起伏 年末價格上調頻繁

1-4月份：2016年第一季度，進口木漿現貨市場盤面起伏有限，闊葉漿價格迎來開年首降，漿價較節前下滑100元/噸左右，企業迫于下游需求疲軟及對國際新增產能后期釋放的擔憂，造成對木漿采購的熱情減小。

國際市場方面，2016年有投產計劃的有白俄羅斯Svetlogorsk漿廠、APP旗下OKI漿廠、巴西Klabin Puma漿廠，涉及產能390萬噸，其中造紙用木漿產能300萬噸，其中闊葉漿產能260萬噸。

國內市場方面，經濟低迷，導致主流紙廠采購紙漿的行動放緩，國外紙漿生產商被迫頻頻宣布新的降價行動，主流品牌漂白木漿價格觸及到數年來的新低點，此前供需保持強勢的漂白木漿強勢不再。

5-8月份：延續第一季度木漿價格的快速下滑，截至5月3日，闊葉木漿價格達到全年最低點，從5月份至8月份，木漿價格溫和平緩運行。

國際市場方面，5、6月份外盤主流木漿品牌外盤報價提漲，但市場并不看好其落實情況；7月份國際木漿市場針葉漿價格微漲，但與6月份相比，針葉木漿與闊葉木漿價格上漲空間有限，成交較為清淡；8月份國際木漿市場漸趨疲軟，木漿價格上漲趨勢有所放緩。

國內市場方面，進入5月份，木漿價格出現了小幅上漲的趨勢。由于國內木漿市場供應量減少，同時隨著其外盤價格提漲，加上紙廠增加木漿的采購量，導致5月份國內木漿價格小幅上漲；6月份木漿價格的提漲對企業而言仍為必要，其主要意義或在于使木漿價格在淡季加深前盡可能站在高位；7月份國內漿價穩定，實際成交不旺。從6月份的紙漿進口量可以看出，由于市場處于需求淡季，生產商、貿易商紙漿的進口量有所減少，據海關統計，6月份全國進口紙漿158萬噸，比5月份減少21萬噸；8月份國內木漿市場受需求淡季的影響，貿易商出售的木漿價格較為穩定。

9-12月份：木漿價格呈現出連續上漲走勢，9、10、11、12月每月木漿價格都有上漲。

9月初闊葉木漿價格呈現出上漲的走勢，主要是受到生活用紙數量增加的影響，闊葉木漿價格上漲50-100元/噸，貿易商闊葉木漿出貨較快，處于低庫存水平。

10月份闊葉木漿價格上調100元/噸左右。一方面受巴西上調出售至亞洲木漿價格影響，國內木漿經銷商上調闊葉木漿100元/噸；另一方面，在傳統旺季的作用下，經銷商木漿出貨情況較好，支撐木漿價格上漲。

11月份木漿價格多次上調，價格上漲幅度為50-200元/噸，木漿價格上漲的品種有闊葉木漿、針葉木漿、本色漿、化機漿。木漿價格上調，一方面是由于人民幣貶值，造成木漿進口成本增加影響，從貿易商獲悉，臨近11月末木漿價格很不穩定，調價頻率較大；另一方面，受木漿傳統需求旺季影響，部分貿易商闊葉木漿零庫存，需求對價格形成一定利好支撐。

12月份木漿價格延續上漲走勢，自12月初上調木漿價格以來，近期木漿價格再次上調，針葉木漿、闊葉木漿、本色漿價格上調150-350元/噸，部分木漿貿易企業臨近年末結算，停止對外報價銷售。木漿價格大漲，一方面受到外盤價格上漲影響，一方面受到人民幣匯率變動影響，另一方面，傳統需求旺季，木漿處于供不應求狀態，導致木漿價格變動頻繁，價格高位。

2016年廢紙價格走勢四步走 一步比一步價格高

從2016年全年廢紙價格走勢來看，可以分為四個部分來解析：第一部分時間節點為1月-5月，廢黃板紙價格呈現出震蕩盤整走勢；第二部分時間節點為從6月至8月，呈現出廢黃板紙價格上漲的第一波，漲幅為+6.47%；第三步分時間節點為9月中旬至11月末，呈現出廢黃板紙價格上漲的第二波，漲幅為+17.69%；廢黃板紙價格經過12月第一周的小幅下滑之后，截至12月末，呈現出廢黃板紙價格上漲的第三波，漲幅為+8.39%。

1-5月份：第一季度，由于傳統佳節春節的影響，造紙廠家停機檢修，廢紙的消耗幾乎處于停滯階段；春節過后，紙廠開工率低，庫存充足，因此，廢舊黃板紙的價格一直處于下調狀態。并且春節過后，包裝紙定單回落，這也影響到了廢舊黃板紙的價格，使價格回落。

隨后3月末天氣轉暖，傳統市場逐漸升溫，促使包裝紙用量增多，相應廢舊黃板紙需求加大，又因紙廠春節前的庫存逐漸在消耗，導致國內廢黃板紙價格出現了上漲的勢頭。

受“五一”小長假來臨影響，包裝行業訂單增加；南方即將進入多雨季節，商家為了提前囤貨，加大廢紙采購量；又因廣東地區的紙廠數量逐漸減少，龍頭紙業的控價權顯露；這三方面促使廢舊黃板紙價格上漲。

進入5月份，廢舊黃板紙價格進一步回暖。華東地區主要是受杭州G20會議影響，紙企為了趕在限產期之前完成生產任務，加快了生產速度，從而抬高廢舊黃板紙價格。

6-8月份：6月份，廢舊黃板紙價格延續了5月份的上漲趨勢，并且在G20會議、環保等多方因素的影響下，使廢黃板紙價格進一步上漲。7月份美廢、歐廢價格保持平穩，但由于受人民幣匯率影響，增加了生產商、貿易商的廢紙進口成本，也是國內廢紙價格上漲的原因所在。8月份國內廢紙價格呈現出持續上漲的局面，從造紙企業廢紙采購部門了解，8月份廢黃板紙價格已調整多次。從價格走勢圖來看，形成了廢紙價格上漲的第一波。

9-11月份：9月份廢紙產品價格經歷了下降、平穩、上漲三個階段。月初，廢紙產品結束了8月份的漲價之旅，造紙企業廢紙庫存充足，部分地區廢紙產品價格進入下跌通道。進口廢紙方面，美廢價格結束了數月的上漲走勢，價格出現回落。中旬，廢紙產品價格平穩，造紙企業采購廢紙較為積極，需求支撐廢紙價格平穩運行。運費成本的增加，對9月下旬廢紙價格上漲起到了過渡的作用。9月下旬，運輸問題成為影響廢紙價格的主要因素，造紙企業需求廢紙，廢紙供應商積極出售廢紙，運輸在中間就起到了橋梁的作用，并且由于運費成本的增加，促進廢紙價格的上漲。

10、11月份造紙企業大量需求廢紙，由于受到環保因素影響，進口廢紙配額減少，導致國內廢紙成為造紙主要原料來源，進一步刺激廢紙價格上漲，廢紙價格上漲第二波持續至11月末，價格上漲幅度為+17.69%。

12月份：11月末至12月初，部分造紙企業強制性下調廢紙收購價格，廢紙供應商產生恐慌心理，積極出售廢紙，但廢紙價格下降行情持續時間較短，將近兩周時間，12月份第一周結束后，廢紙價格恢復上漲行情，一方面，市場原紙供不應求，導致造紙企業大量采購廢紙，另一方面，進口廢紙到貨延遲，也促進國內廢紙價格上漲。此次價格上漲，形成了廢紙價格上漲的第三波，并且廢紙價格處于全年高位，價格第三波價格上漲幅度為+8.39%。

行業上游：據生意社數據監測，2016年11月份，IMF木材軟木價格為155.02美元/立方米，與10月份相比持平；IMF木材硬木價格為275.1美元/立方米，與10月份相比，木材價格下降。

行業下游：原紙供不應求，紙板、紙箱廠家年底處于“搶紙”狀態，由于生產原料不足，加上原紙價格上漲，紙板、紙箱價格上調較為頻繁；沒有原紙庫存的紙板、紙箱企業預計提前停機放假。

三.后期預測